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拉夏貝爾被申請(qǐng)破產(chǎn)清算 市值僅剩8億 2021年11月24日 10:07:23 11月23日拉夏貝爾發(fā)布公告稱，公司被多位債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)清算，公司未收到法院任何裁定，本次債權(quán)人申請(qǐng)公司破產(chǎn)清算存在非常大的不確定性。截至23日收盤，拉夏貝爾市值僅剩8.68億，距高峰時(shí)已蒸發(fā)超110億。 天眼查App顯示，新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司關(guān)聯(lián)數(shù)百條法律訴訟，目前累計(jì)被執(zhí)行總金額超6.7億，未履行總金額超4.5億，同時(shí)關(guān)聯(lián)近百條股權(quán)凍結(jié)信息、多項(xiàng)終本案件，并多次被法院列為失信被執(zhí)行人。  2021年10月，拉夏貝爾旗下144個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，4處不動(dòng)產(chǎn)被查封，兩家公司被拍賣的新聞引起了業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注。據(jù)拉夏貝爾前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司在報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入僅為3.65億元，凈虧損2.89億元，同比下降78.16%；目前拉夏貝爾的總資產(chǎn)為28.9億元，但總負(fù)債卻近40億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)134%。截至2021年11月13日，拉夏貝爾的每股為2.35元，比起最高股時(shí)，市值下跌超過(guò)90%。 11月16日晚，拉夏貝爾公布，公司于2021年11月16日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)新疆監(jiān)管局責(zé)令改正措施決定書(shū)的公告。內(nèi)容顯示，新疆證監(jiān)局自2021年9月起對(duì)拉夏貝爾進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，檢查發(fā)現(xiàn)公司存在三方面多項(xiàng)問(wèn)題，具體涉及公司治理、信息披露、會(huì)計(jì)核算和年報(bào)編制。 根據(jù)這份公告，拉夏貝爾原控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)邢加興也收到了一份決定書(shū)。2個(gè)月前，拉夏貝爾就曾發(fā)布公告，指出這位公司實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用拉夏貝爾資金950萬(wàn)元。對(duì)此，新疆證監(jiān)局決定對(duì)邢加興采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并記入證券市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。 屋漏偏逢連陰雨，拉夏貝爾危機(jī)不斷。曾經(jīng)穩(wěn)坐國(guó)產(chǎn)女裝品牌頭把交椅的拉夏貝爾，這是要涼了？  拉夏貝爾(La Chapelle)品牌始創(chuàng)于1998年，由邢加興一手創(chuàng)建，曾經(jīng)靠著衣如其名的浪漫、清新征服了無(wú)數(shù)女孩，一路扶搖直上做成了中國(guó)女裝之王。 2003年 “非典”時(shí)期，拉夏貝爾在邢加興的帶領(lǐng)下進(jìn)行了一場(chǎng)“豪賭”，其它品牌紛紛在受到重創(chuàng)之時(shí)選擇收縮生產(chǎn)、撤銷訂單的安全牌，拉夏貝爾卻反其道而行之，選擇加大馬力生產(chǎn)。 事實(shí)證明，這一局拉夏貝爾賭對(duì)了。疫情過(guò)后迎來(lái)一大波消費(fèi)狂潮，那時(shí)的人們涌入商場(chǎng)，拉夏貝爾以3折的力度瘋狂促銷，早期生產(chǎn)的囤貨被一掃而空。非典這一戰(zhàn)，讓拉夏貝爾一路高歌。 拉夏貝爾的成功離不開(kāi)幾個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：2003年、2007年、2009年、2014年、2017年。 2007年，拉夏貝爾拿到了第一輪融資。2009年隨著君聯(lián)資本的入局，拉夏貝爾開(kāi)啟了飛速發(fā)展的階段；2014年赴港上市；2016年，拉夏貝爾銷售額已突破百億；2017年在上交所掛牌，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”兩地上市的服裝企業(yè)，這時(shí)的拉夏貝爾已經(jīng)在全國(guó)擁有近萬(wàn)家門店，數(shù)十個(gè)子品牌線。登陸A股市場(chǎng)后，品牌市值曾一度飆升至120億元，2017年?duì)I收近104億元。 除了借助了資本市場(chǎng)的力量，拉夏貝爾的快速發(fā)展更得益于它的上新速度。邢加興曾表示：“如果巴黎有時(shí)裝秀，第二天相關(guān)信息就會(huì)出現(xiàn)在我們的郵箱里”。拉夏貝爾效仿ZARA的快時(shí)尚模式，上新頻率快，有數(shù)據(jù)顯示，2016年拉夏貝爾產(chǎn)品上新速度就可以達(dá)到7-15天，其背后擁有一條強(qiáng)大的供應(yīng)鏈。 盲目擴(kuò)張之下，跌下神壇是必然結(jié)果 17年前，拉夏貝爾在非典中異軍突起；17年后，拉夏貝爾在新冠肺炎中敲響退市的警報(bào)。當(dāng)一代國(guó)產(chǎn)女裝之王從輝煌到?jīng)]落，結(jié)果雖令人唏噓，但縱觀品牌的經(jīng)營(yíng)模式，失敗只是必然走向。 2017年在A股上市，是拉夏貝爾發(fā)展的最高點(diǎn)，同時(shí)也是走向下坡路的起點(diǎn)。 2018年，迎來(lái)了拉夏貝爾成立20年以來(lái)的首次虧損，凈利潤(rùn)為-1.99億元，同比下降了131.24%同年現(xiàn)金流從2017年的5.57億元減少至1.57億元。  近五年拉夏貝爾現(xiàn)金流凈額 設(shè)計(jì)抄襲、質(zhì)量差，談何競(jìng)爭(zhēng)力？ 拉夏貝爾一手好牌打稀爛，究其根本，品牌本身的服裝在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下不存在強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力。作為ZARA的模仿者， 拉夏貝爾的設(shè)計(jì)和質(zhì)量卻不及格，甚至一直走向下坡路。設(shè)計(jì)大多靠著一些不動(dòng)腦的抄襲、流行元素拼接而成，雖上新快，但款式千篇一律，嚴(yán)重缺少設(shè)計(jì)感，這也是品牌很顯著的短板。         拉夏貝爾設(shè)計(jì)抄襲各路品牌 在黑貓投訴搜索“拉夏貝爾”共出現(xiàn)102條投訴信息，其中貨不對(duì)版本、質(zhì)量差、異味大等內(nèi)容占了多數(shù)。    黑貓投訴關(guān)于拉夏貝爾內(nèi)容 設(shè)計(jì)和質(zhì)量本是一個(gè)服裝品牌的命門，但當(dāng)一個(gè)品牌連這兩手都抓不住時(shí)，何談發(fā)展和未來(lái)。 【暴發(fā)戶】式的經(jīng)營(yíng)模式 拉夏貝爾其公司旗下?lián)碛?quot;La Chapelle"、"La Chapelle SPORT"、"Candies "、"La Chapelle Homme"、"7.Modifier"、"La Babite"、"Laetia by La Chapelle "等眾多子品牌。 從品牌創(chuàng)立以來(lái)，拉夏貝爾一直堅(jiān)持多品牌的策略，除了瘋狂開(kāi)店，還做了多品牌的擴(kuò)張，以求來(lái)支撐營(yíng)收高增長(zhǎng)。拉夏貝爾2011年零售網(wǎng)點(diǎn)為1841個(gè)，2012年為3340個(gè)，2013年增長(zhǎng)至5384個(gè)、2014年為6887個(gè)，2015年為7893個(gè)，2016年為8907個(gè)，平均每年都在以1000個(gè)左右的速度增長(zhǎng)。 的確，拉夏貝爾曾一度吃到了多品牌策略的甜頭，就在2013年，旗下一個(gè)運(yùn)動(dòng)女裝品牌 LaChapelleSport 就達(dá)到了20億的收入。  La Chapelle Sport 在拉夏貝爾2014年赴港上市的招股書(shū)顯示，按照2013年的零售額計(jì)算，Bestseller（綾致時(shí)裝）市占率達(dá)到12.6%，第二名是E-land集團(tuán)，其后便是拉夏貝爾的5.7%，而這一數(shù)字當(dāng)時(shí)已超過(guò)了ZARA的3.2%。 到了17年上市之后，拉夏貝爾開(kāi)啟了“變本加厲”的擴(kuò)張模式，這一年拉夏貝爾的門店數(shù)量達(dá)到9448家店。但是曾經(jīng)讓品牌獲利的手段早已埋下了隱患，只在女裝領(lǐng)域出色的它，根本消化不了這么多不同類型的品牌，這些子品牌不僅沒(méi)有起到1+1＞2的效果，反而相互拆臺(tái)。 與此同時(shí)，拉夏貝爾“多品牌、直營(yíng)為主”的經(jīng)營(yíng)模式面臨人工、租金等運(yùn)營(yíng)成本日益增加的巨大壓力。拉夏貝爾也曾在財(cái)報(bào)中細(xì)數(shù)提到過(guò)這種業(yè)務(wù)模式的8大挑戰(zhàn)，其中最難以避免的就是人工、租金等運(yùn)營(yíng)成本日益增加與單店銷售增長(zhǎng)壓力之間的矛盾。 即便如此，拉夏貝爾依然沒(méi)有停下擴(kuò)張的步伐。2018年6月，拉夏貝爾以2080萬(wàn)歐元從VIVARTE SAS手中買下了Naf Naf 40%的股權(quán)，然而最后結(jié)果是，Naf Naf在2020年因?yàn)闊o(wú)力清償供應(yīng)商及當(dāng)?shù)卣房?，被?dāng)?shù)胤ㄔ哼M(jìn)行司法重整。在這場(chǎng)收購(gòu)中，拉夏貝爾累計(jì)虧損了4.43億。 拉夏貝爾2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.4億元，同比下降24.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-20.5億元，較上年同期增加虧損18.9億元。加之2020年整個(gè)行業(yè)受到新冠疫情的沖擊，對(duì)拉夏貝爾來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜， 2020年6月13日，拉夏貝爾發(fā)布股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告。 與此同時(shí)，拉夏貝爾的盲目擴(kuò)張帶來(lái)的是嚴(yán)重的庫(kù)存積壓，這也導(dǎo)致了品牌現(xiàn)金流的逐年減少。   （圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)） 止不住的虧損和債務(wù)令拉夏貝爾徹底跌落神壇，這個(gè)昔日巨頭不僅面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，甚至面臨破產(chǎn)危機(jī)。 拉夏貝爾的無(wú)效自救 曾經(jīng)一次參訪中，創(chuàng)始人邢加興提到，開(kāi)始發(fā)現(xiàn)拉夏貝爾發(fā)展出了問(wèn)題是在2018年10月份，“當(dāng)時(shí)我們店鋪銷售額整體有20%的下降，11月份，我們就把全國(guó)所有門店的數(shù)據(jù)拉出來(lái)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題很嚴(yán)重，所以就趕緊去做調(diào)整。” 【斷臂求生】的拉夏貝爾 為應(yīng)對(duì)危機(jī)，邢加興決定【斷臂求生】，于是自2019年開(kāi)始，關(guān)掉虧損的店鋪、出售部分固定資產(chǎn)、優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)…… 2019年時(shí)，拉夏貝爾的門店數(shù)量還有9269家，而到了2020年末，拉夏貝爾的門店數(shù)量?jī)H剩959家，而截止今年9月末，拉夏貝爾的門店數(shù)量?jī)H剩300余家。 同年，拉夏貝爾一改歷來(lái)的直營(yíng)模式，開(kāi)啟了聯(lián)營(yíng)和加盟模式。2019年一年內(nèi)，公司加盟網(wǎng)點(diǎn)凈增726個(gè)，達(dá)757家；加盟收入5.10億元，對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)由上年的0.07%升至6.65%。然而，加盟店的快速擴(kuò)張未能持續(xù)。 但僅靠關(guān)店、開(kāi)放加盟店等手段并不能還無(wú)法解決拉夏貝爾面臨的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，品牌甚至還曾出租過(guò)總部大樓來(lái)獲取資金。根據(jù)其發(fā)布的公告顯示，2021年1—6月期間，拉夏貝爾有3600萬(wàn)余元的收入來(lái)源自出租不動(dòng)產(chǎn)。  很顯然，拉夏貝爾的一系列【斷臂求生】的自救手段到目前為止并沒(méi)有奏效，自2020年5月份開(kāi)始，拉夏貝爾已經(jīng)披露至少6次實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告，致使拉夏貝爾不得已走到了賣吊牌（*ST拉夏（603157.SH））這一步。即公司線上擬調(diào)整為“品牌授權(quán)+運(yùn)營(yíng)服務(wù)”的輕資產(chǎn)模式，將旗下品牌系列商標(biāo)分別授權(quán)給供應(yīng)商、經(jīng)銷商及代理運(yùn)營(yíng)商等，交由專業(yè)的公司代為運(yùn)營(yíng)，授權(quán)范圍涵蓋旗下所有品牌、所有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。 人事改革無(wú)法拯救水深火熱的拉夏貝爾 歷經(jīng)虧損、關(guān)店、剝離旗下品牌、子公司破產(chǎn)清算、實(shí)控人爆倉(cāng)之后，邢加興最終離場(chǎng)。  邢加興 2019年10月底，邢加興卸去總裁職務(wù)，原聯(lián)席總裁于強(qiáng)接棒公司總裁，原營(yíng)銷副總裁尹新仔則升任高級(jí)副總裁，邢加興在此次辭職后，仍擔(dān)任拉夏貝爾董事長(zhǎng)及法定代表人；2020年2月3日，邢加興因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去第三屆董事會(huì)董事長(zhǎng)及董事會(huì)專門委員會(huì)相應(yīng)職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任任何職務(wù)。與此同時(shí)，邢加興提名陸爾穗、蔡國(guó)新為公司第三屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人，并建議由陸爾穗作為公司第三屆董事會(huì)董事長(zhǎng)人選。2月4日公告顯示，董事會(huì)同意陸爾穗、蔡國(guó)新為公司第三屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。 拉夏貝爾經(jīng)營(yíng)困境與“人禍”并存。 從2021年1月開(kāi)始，拉夏貝爾半年換了四任董事長(zhǎng)。2021年1月，去年5月剛上任不久的董事長(zhǎng)段學(xué)鋒向董事會(huì)提出辭職；段學(xué)鋒辭職后，由張瑩接任董事長(zhǎng)職務(wù)，任職不到一個(gè)月，張瑩就提出了辭職，隨后董事長(zhǎng)再由吳金應(yīng)接任；吳金應(yīng)在董事長(zhǎng)位置上也僅坐了3個(gè)月，于今年5月向公司遞交辭呈。同一時(shí)間，公司另一名高層獨(dú)立董事黃斯穎也遞交了辭呈；后由張?chǎng)谓尤螀墙饝?yīng)的董事長(zhǎng)職務(wù)，值得一提的是，張?chǎng)芜€是文盛資產(chǎn)股權(quán)投資部副總經(jīng)理。 從拉夏貝爾最新的三季報(bào)來(lái)看，張?chǎng)渭拔氖①Y產(chǎn)入主拉夏貝爾后，拉夏貝爾的業(yè)績(jī)?nèi)詻](méi)有明顯改觀。 還未穩(wěn)住腳跟便開(kāi)始瘋狂超速，最后失控成了拉夏貝爾的必然結(jié)果。這個(gè)曾經(jīng)輝煌過(guò)的品牌一直在與時(shí)代錯(cuò)過(guò)，一步錯(cuò)步步錯(cuò)，因忙著擴(kuò)張線下渠道而錯(cuò)過(guò)了布局電商的大好時(shí)機(jī)，等回過(guò)頭來(lái)，市場(chǎng)早已沒(méi)了它的一席之地。亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)已晚，“千瘡百孔”的拉夏貝爾怕是挺不過(guò)明年了。 |
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